红杉资本报告：人工智能行业每年需赚取亿美元才可覆盖基础硬件支出

多知7月10日消息，红杉资本合伙人戴维·卡恩(DavidCahn)撰写的一份报告估计，人工智能公司每年必须赚取约6000亿美元才能支付其人工智能基础设施（例如数据中心）的费用。

可以说，现在人工智能公司都处于烧钱阶段，距离盈利还有很长的路要走。这使得部分投资者认为，人工智能的涨势可能是“泡沫”。

红杉资本根据公开数据分析，去年，英伟达的数据中心硬件收入达到475亿美元（其中大部分硬件是用于AI和HPC应用的计算GPU）。AWS、Google、Meta、Microsoft等公司在2023年为OpenAI的ChatGPT等应用在其AI基础设施上投入了巨额资金。

（图片来自红杉资本）

卡恩将英伟达的运行率收入预测翻倍，以覆盖AI数据中心的总成本（GPU占一半，其余包括能源、建筑和备用发电机）。然后，他再次将该金额翻倍，以计算终端用户50%毛利率，例如从AWS或MicrosoftAzure等公司购买AI计算的初创公司或企业，这些公司也必须赚钱。

云提供商（尤其是微软）正在大力投资GPU库存。英伟达报告称，其数据中心收入的一半来自大型云提供商，仅微软一家就可能为英伟达2024财年第四季度的收入贡献约22%。与此同时，该公司在2025财年第一季度销售了价值约190亿美元的数据中心GPU。

英伟达推出B100/B200处理器，承诺将性能提高2.5倍，而价格高出25%，可能会推动进一步的投入并造成再次供应短缺。

卡恩称，OpenAI的收入大幅增加，从2023年底的16亿美元增至2024年的34亿美元。

这一增长凸显了OpenAI在市场上的主导地位，远远超过其他仍在努力实现1亿美元收入目标的初创公司。然而，所有企业对人工智能基础硬件的投入依然在增长。

卡恩表示，即使是对大型科技公司AI收入的乐观预测也未必准确。假设谷歌、微软、苹果和Meta每年从AI中各自获得100亿美元收入，而甲骨文、字节跳动、阿里巴巴、腾讯、X和特斯拉等其他公司每年从AI中各自获得50亿美元收入，那么仍存在5000亿美元的缺口。

正是由于投入与产出差距巨大，目前美国对生成式人工智能的应用并不高。

高盛的数据显示，目前，只有5%的美国公司在使用生成式人工智能。这一数字较2023年10月略有上升，红杉资本报告：人工智能行业每年需赚取亿美元才可覆盖基础硬件支出预计到2024年底将增至约6%。

从细分行业来看，美国的数据与信息技术公司应用比例较高，约15%的公司使用GenAI。预计到年底将增长到20%以上。

其次是科技公司，约有12%的公司使用GenAI。预计到年底将增长到15%以上。

再就是教育公司，约有6%使用GenAI。预计到年底将增长到12%。

有观点认为，如果OpenAI期待已久的GPT-5能够不负众望，那么它的发布可能会成为潜在的催化剂。否则，人工智能的未来用例可能与预期相差甚远。