无惧调整!资金逆行加仓,有色龙头()究竟有何魅力?五部门重磅发布电解铝新政!

昨日(7月23日),有色金属板块领跌两市,“铜茅”紫金矿业跌超6%,洛阳钼业跌超7%,揽尽有色金属行业龙头的热门ETF——有色龙头ETF(159876)单边下跌,场内价格重挫4.68%,创2022年9月29日以来的最大跌幅。

值得注意的是,有色龙头ETF(159876)昨日全天溢价,收盘溢价率0.14%,显示买盘资金较为强势。数据显示,有色龙头ETF(159876)昨日吸金303万元,近5个交易日中有3日获资金流入,合计吸金430万元。

按照申万三级行业口径,截至6月底,有色龙头ETF(159876)跟踪的中证有色金属指数中,无惧调整!资金逆行加仓,有色龙头()究竟有何魅力?五部门重磅发布电解铝新政!铜、铝、黄金是前三大重仓行业,权重占比分别为22.3%、18.6%、15.7%,合计占比超50%。按细分赛道,具体来看:

①铝方面,国家发展改革委等五部门印发《电解铝行业节能降碳专项行动计划》,该计划提到,优化产业布局和产能调控,严格执行电解铝产能置换政策,大气污染防治重点区域不再新增电解铝产能。

市场分析人士指出,今年上半年,国内地产、轨道交通以及新能源汽车、光伏等行业相关政策频繁出台,不断释放政策利好提振铝材需求,刺激铝价走强。

②铜方面,英伟达推出新一代GB200NVL72服务器,集成化程度全面提升,其机柜内部采用高速铜缆进行通信互连。

中信建投表示,合理假设下测算,英伟达NVL72/36服务器带来的增量铜缆市场空间超过70亿元人民币。在AI服务器高集成度的趋势下,铜连接或成为AI服务器的重要组成。

③黄金方面,美联储降息预期进一步升温,中东地缘冲突进一步升级,避险情绪转强,黄金战略配置地位提升。

利好有色金属的消息频出,为何板块遭遇大幅调整?

德邦证券指出,金价此前突破前高,交易端存在一定抛压;另一方面,市场对美联储降息感到放心,9月降息的预期大部分已经反映在价格中。

太平洋证券表示,宏观方面,美联储降息预期浓厚但未能提振市场预期,降息前期会面临“分子端下行,分母端对冲不足“的情况,中国经济数据较为疲软,引发工业金属价格回调。

长期关注板块行情的投资者可能会发现,有色金属受益于多个不同的行业,举例来看:

1、受益于地产回暖。铜在房地产应用主要为电线电缆、铜水管等;铝在房地产应用主要为门窗幕墙等;镀锌、压铸锌合金等锌产品主要用于建筑龙骨等

2、受益于新能源汽车需求大增。锂电池厂快速扩产,利好钴、镍等锂电原材料;

3、受益于低空经济火爆 军工信息化升级,有色金属作为国防军工产业链的一部分获益。

展望后市,银河证券指出,美联储若开启降息周期,能够在流动性上支撑有色金属价格,叠加国内在稳增长、改革政策助力下,经济动能进一步增强,有色金属行业有望进入新一轮上升周期。而在红利策略风格背景下,稳定盈利带来“资源”价值重估,将使A股有色金属行业迎来业绩与估值双提升的行情。

注:中证有色金属指数近5个完整年度的涨跌幅为:2019年,24.48%;2020年,35.84%;2021年,35.89%;2022年,-19.22%;2023年,-10.43%。

数据、图表来源:Wind,沪深交易所,华宝基金等

风险提示:有色龙头ETF(159876)被动跟踪中证有色金属指数(930708.CSI),该指数基日为2013.12.31,发布日期为2015.7.13,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险,适宜平衡型(C3)及以上的投资者,适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资需谨慎。

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