东海证券保荐天元智能项目质量评级级信披质量有待提高上市首年营收净利双降

专题：券商IPO项目执业质量评级

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（一）公司基本情况

全称：江苏天元智能装备股份有限公司

简称：天元智能

代码：603273.SH

IPO申报日期：2022年6月22日

上市日期：2023年10月23日

上市板块：上证主板

所属行业：专用设备制造业（证监会行业2012年版）

IPO保荐机构：东海证券

保荐代表人：许钦，彭江应

IPO承销商：东海证券、国泰君安

IPO律师：北京市康达律师事务所

IPO审计机构：苏亚金诚会计师事务所（特殊普通合伙）

（二）执业评价情况

（1）信披情况

招股说明书重大事项提示和风险因素中的部分披露内容缺乏重大性或针对性；招股说明书部分披露过于冗余；发行人被要求结合公司实际情况梳理“重大事项提示”“风险因素”各项内容，充分披露风险产生的原因和对发行人的影响程度，并按照重要性进行排序。

（2）监管处罚情况：不扣分

（3）舆论监督：不扣分

（4）上市周期

2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天，天元智能的上市周期是488天，高于整体均值。

（5）是否多次申报：不属于，不扣分

（6）发行费用及发行费用率

天元智能的承销及保荐费用为3026.86万元，承销保荐佣金率为5.95%，低于整体平均数6.35%，低于保荐人东海证券2023年度IPO承销项目平均佣金率7.06%。

（7）上市首日表现

上市首日股价较发行价格上涨140.84%。

（8）上市三个月表现

上市三个月股价较发行价格上涨114.21%。

（9）发行市盈率

天元智能的发行市盈率为29.94倍，行业均数27.62倍，公司高于行业均值8.40%。

（10）实际募资比例

预计募资6.07亿元，实际募资5.09亿元，实际募资金额缩水16.17%。

（11）上市后短期业绩表现

2023年，公司营业收入较上一年度同比降低16.53%，营业利润较上一年度同比降低10.98%，上海建科净利润较上一年度同比降低15.06%，归母净利润较上一年度同比降低15.06%，扣非归母净利润较上一年度同比降低18.49%。

（12）弃购比例与包销比例

弃购率0.60%。

（三）总得分情况

天元智能IPO项目总得分为80分，分类B级。影响天元智能评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，上市周期较长，实际募资金额缩水，上市后第一个会计年度公司营业收入、营业利润、净利润、归母净利润、扣非归母净利润下滑。这综合表明，公司短期内盈利能力有待提高，东海证券保荐天元智能项目质量评级级信披质量有待提高上市首年营收净利双降信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。